핵심 수치

항목	금액 (억 원)	전년 대비
매출	181	전기 514억 → -64.8%
영업이익	-37 (영업손실)	전기 흑자 34억 → 적자전환
순이익	-96 (당기순손실)	전기 흑자 28억 → 적자전환
영업이익률	-20.3%	전기 6.6%

(연결 기준. 자산총계 1,018억 원, 부채총계 598억 원, 자본총계 420억 원 — 2025년 6월 코스닥 상장 및 유상증자·전환청구권 행사로 자본 증가)

주목할 변화

2024년 10월 이사회 결의로 스팩(삼성기업인수목적9호㈜)과의 합병을 통해 2025년 6월 17일 코스닥시장에 상장 (합병비율 1:0.3309614)
상장 첫해 실적은 급격히 악화 — 관계사(탑머티리얼) 등 주요 고객사향 전극공정장비 매출이 전기 대비 크게 감소하며 매출 -64.8%, 영업손실·순손실 전환
매출액의 10% 이상을 차지하는 고객이 A~D사로 익명 표기(4개사 합계 매출의 약 94%) — 고객 편중도가 매우 높음
종속회사로 케이지에이로보틱스㈜(로봇제조업, 지분 100%) 당기 중 신설·신규연결
최대주주는 김옥태 대표이사(17.92%), ㈜탑머티리얼이 2대주주 겸 공동보유자(12.80%)로 특수관계

사업 부문별 요약

전극공정장비(Coater/Roll Press/Slitter 등): 2차전지 전극공정용 코터·롤프레스·슬리터 장비 제조·판매. 2025년 매출 비중은 Coater 20.1%, Roll Press 13.9%, Slitter 0.6%, 기타(덕트엔지니어링·배터리 복원 등) 65.4%
덕트엔지니어링: 2차전지 제조사업장 급/배기 덕트 설계·제작·설치 (LG화학 폴란드 배터리공장 등 이력)
신사업(배터리 복원·휴머노이드 전원솔루션): 황산납 배터리 AI 복원 기술, 휴머노이드 로봇용 FIB/FIS 전원솔루션 개발 중

가이던스 및 전망

관계사(탑머티리얼) 의존도 축소를 위해 최종고객사 직접거래, 조달청 공공 연구장비 입찰, 대학·연구소 대상 R&D 소형장비, 겔캐스팅 장비 시장 진출 등 고객 다변화 전략 추진
건식전극공정장비(Dry Coater) 상용화 및 Gel-Casting 공정장비 영업 확대 계획

리스크 요인

고객사 편중(관계사 탑머티리얼 및 소수 고객사 매출 의존도 높음)에 따른 영업 리스크
2025년 상장 첫해 매출 급감 및 영업손실·순손실 전환 — 수주 기반 사업 특성상 실적 변동성 큼
신용등급 BBB-(2025.07 평가, 유효기간 2026.07.06)

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/케이지에이-사업보고서-2025.12.md
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