핵심 수치
별도재무제표 기준(단위: 백만원)
| 항목 | 제18기(2025) | 제17기(2024) | 제16기(2023) |
|---|---|---|---|
| 영업수익(매출) | 7,473 | 9,693 | 9,509 |
| 영업이익(손실) | 2,339 | 2,196 | (2,433) |
| 당기순이익(손실) | 2,304 | 1,833 | (4,315) |
| 기본주당이익(원) | 163 | 130 | - |
- 회사명(법적/상업적 명칭): 캡스톤파트너스 주식회사(영문: Capstone Partners Co., Ltd.)
- 설립일: 2008년 1월 3일(캡스톤파트너스 유한회사로 설립, 2018.11.19 주식회사로 조직변경)
- 코스닥 상장일: 2023년 11월 15일
- 대표이사: 송은강
- 본점소재지: 서울특별시 강남구 역삼로 180, 4층(역삼동, 마루180)
- 업종: 벤처투자촉진에 관한 법률상 벤처투자회사(벤처캐피탈, VC)
- 2025년 말 AUM 기준 VC 투자조합 운용사 순위 32위(한국벤처캐피탈협회, 전체 249개사 중)
주목할 변화
- 2025년 영업수익은 74.7억 원으로 전년(96.9억 원) 대비 22.9% 감소. 주 요인은 운용조합 피투자기업 평가가치 하락에 따른 조합지분법이익 감소(-57.0%, -18.4억 원).
- 반면 영업이익(+6.5%)·당기순이익(+25.7%)은 오히려 증가. 조합지분법손실 축소(-54.9%)와 판관비 절감(-16.9%) 등 비용 효율화가 주된 요인.
- 차입금의존도는 12.27%로 전년(8.07%) 대비 상승.
- 이사회 구성 변화: 남민우 기타비상무이사가 2025년 12월 23일 임기만료로 퇴임, 정현석 사외이사는 2025년 3월 28일 정기주총에서 재선임.
사업 부문별 요약
한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따라 단일 보고부문(벤처투자조합·PEF 운용업)으로 운영. 총매출액의 10% 이상이 발생하는 조합 이외의 외부고객은 없음.
- 조합관리보수: 59.4억 원(전년 대비 -4.3%) — 안정적 현금흐름 기반 수익
- 조합지분법이익: 13.9억 원(전년 대비 -57.0%) — 피투자기업 평가가치 변동에 따라 크게 변동
가이던스 및 전망
- 별도 정량 가이던스는 공시되지 않음. 벤처투자업 특성상 매년 영업수익·순이익 변동성이 크다고 서술.
- 2025년 말 기준 국내 신규 벤처펀드 결성 규모는 14.3조 원(전년대비 +3.6조 원), 벤처투자 금액 13.6조 원(전년대비 +1.7조 원)으로 업계 전반은 회복세.
리스크 요인
- 경제·산업 환경 및 주식시장 변화에 민감한 사업구조로 매년 영업수익·순이익 변동성이 매우 큼(2023년 순이익 -170.5%, 2024년 +142.5%, 2025년 +25.7%).
- 차입금의존도 상승(8.07%→12.27%) 및 대표이사 연대보증 차입금 존재.
- 다수 운용조합의 존속기간 만료·청산 지연 사례 존재(청산기간 연장 사례 다수).
Citations
- 캡스톤파트너스-사업보고서-2025.12.md (제18기 사업보고서, 제출일 2026-03-20)