핵심 수치

(연결 기준)

항목	금액 (억 원)	전년 대비
매출	352.7	+35.4%
영업이익	2.7	흑자전환 (전년 -17.7억원)
순이익	0.1	흑자전환 (전년 -23.4억원)
영업이익률	0.76%	+5.5%p

주목할 변화

2025년 매출 352.7억원으로 전년 대비 35.4% 증가, 영업이익·순이익 모두 흑자 전환.
연구개발비/매출액 비율이 12.52%(2023) → 11.77%(2024) → 5.43%(2025)로 크게 하락 — 매출 성장이 R&D 비용 확대보다 빨랐음을 시사.
2024년 3월 최대주주가 더블유사이언스(주)로 변경(지분 약 30%)되고 대표이사가 진성필·김용일 각자대표 체제로 교체된 이후 첫 흑자 결산.
2025년 3월 정기주총에서 진성규 사외이사 신규 선임.
수익의 10% 이상을 차지하는 거래처가 1곳(전기)에서 2곳(당기)으로 늘었고, 이들의 매출 비중이 20.38%→27.68%로 상승 — 고객 집중도 심화.

사업 부문별 요약

연구개발·기술이전: 개량신약 연구용역 및 경상기술료(로열티) 수익. GLA5PR(프레가발린서방정, HK이노엔 독점판매), GLL6TE(테라조신), GLH8NDE(안구건조증 신약, 임상3상 진행 중), GLK3EV(소아 난치성 뇌전증 신약, 공동개발) 등.
의약품 제조·판매(지엘파마): 종속회사 지엘파마(주)의 KGMP 제조설비를 활용한 OEM/ODM 위수탁 생산 및 호르몬제제 등 자체 제품·상품 판매, 약국영업 조직 운영.
오큐라바이오사이언스(지분 26.43%): GLH8NDE 임상시험 수행을 위한 관계회사.

가이던스 및 전망

아스프라졸(2024.11 출시), 카발린CR서방정 75mg, 성호르몬제 필리핀 수출계약(2024.09) 등 신제품·수출을 통한 매출 성장 지속 도모.
더블유사이언스와의 공동연구개발 계약(2024.03)을 통한 파이프라인 확장 추진.
GLH8NDE 임상3상 완료 및 상업화가 중장기 기업가치의 핵심 변수.

리스크 요인

신약 개발 실패 리스크(임상 미완료 파이프라인 다수).
매출처 집중도 상승(상위 2개 거래처가 총매출의 27.68%).
최대주주 변경 이후 지배구조·경영전략 전환 리스크.
로열티·마일스톤 수취 시점의 불확실성(고객사 판매 실적에 연동).

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/지엘팜텍-사업보고서-2025.12.md
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