핵심 수치 (연결 기준)

항목	금액 (억 원)	전년 대비
매출	1,080	+16.4%
영업이익	155	+51.4%
순이익(지배지분)	256	-36.1%
영업이익률	14.4%	+4.5%p

주) 2024년 순이익에는 종속기업 매각 등 일회성 이익이 포함되어 있어 전년비 감소로 나타나나, 영업이익은 큰 폭 개선.

주목할 변화

2025년 연결 매출 1,079.6억 원(전년比 +16.4%), 영업이익 155.3억 원(+51.4%)으로 수익성이 크게 개선됨.
유동자산이 1,049억 원(2024말) → 2,246억 원(2025말)으로 급증, 단기기타금융자산(1,721억 원) 증가가 주요 원인 — 관계기업(소시어스한국투자제1호) 관련 자금 회수·운용으로 추정.
관계기업 소시어스한국투자제1호(PEF, 지분 20.86~63.84%)의 지분법 평가로 자본총계가 2023말 1,687억 원 → 2025말 3,414억 원으로 대폭 증가.
자기자본비율 대폭 상승(부채총계 1,207억 원, 자본총계 3,414억 원)으로 재무 안정성 개선.

사업 부문별 요약

선박엔진부품 사업: Cylinder Cover 등 대형 선박엔진부품 제조. 2025년 매출비중 85.55%로 핵심 사업. 한화엔진·HD현대중공업·HD현대마린엔진 등 국내 3대 선박엔진사와 일본 Mitsui, 덴마크 Everllence(옛 MAN Energy Solutions) 등에 공급.
금속성형기계 사업: 건식신선기 등 선재기계 설비. 2025년 매출비중 7.34%. 100% 주문생산 방식, 멕시코·인도·동남아·유럽·일본·중국 등에 수출.
금속구조재(발전설비) 사업: 열교환기, 압력용기, HRSG 등. 두산에너빌리티·대우건설·대림산업 등 국내 EPC 기업에 공급.

가이던스 및 전망

대형 가공장비 위주 신규투자를 통해 경쟁사 대비 설비 우위(Bed Plate, Frame Box 등 초대형 부품 가공)를 유지하며 국내외 시장점유율 확대를 추진 중.

리스크 요인

글로벌 철강 경기 하락, 전쟁·관세 등 무역환경 불확실성 증가 (금속성형기계 부문)
조선업 발주 사이클에 대한 높은 의존도 (선박엔진부품 매출비중 85% 이상)
관계기업(PEF) 투자자산 비중이 커 지분법 손익 변동성에 노출

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/인화정공-사업보고서-2025.12.md
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