핵심 수치

(연결 기준, 단위: 원)

구분	제17기(2025년)	제16기(2024년)	제15기(2023년)
영업수익(매출액)	20,022,055,489	19,035,192,738	16,083,457,507
영업이익	2,549,541,617	3,784,285,683	4,032,584,823
당기순이익	2,675,778,404	4,209,746,695	5,055,914,187
자산총계	60,973,335,874	58,102,470,099	24,815,083,711
자본총계	56,020,552,219	52,658,747,693	18,924,935,884
기본주당순이익(원)	264	507	669

감사인: 삼덕회계법인(2025년 감사, 적정의견)
발행주식총수: 보통주 10,137,772주

주목할 변화

2024년 10월 18일 코스닥시장 상장(대표주관사 한국투자증권). 상장 유상증자로 2,317,500주 신주 발행, 납입액 278.1억원.
2025년 7월 25일 종속회사 (주)비투비씨앤아이 지분 100% 인수로 최초 연결재무제표 작성(2025년이 연결 최초 작성 회계연도).
2025년 10월 27일 이사회에서 (주)비투비씨앤아이를 소규모·무증자 흡수합병 결의, 2026년 1월 1일 합병기일로 흡수합병 완료(2026년 1월 9일 합병등기). 완전자회사 합병으로 인스피언 주주 변경 없음.
2025년 매출은 전년 대비 5.2% 증가했으나, 영업이익은 2,549백만원으로 전년(3,784백만원) 대비 감소 — 상장 관련 비용 및 인력 확대 등 영향으로 추정.
최대주주 최정규 대표이사는 2025년 12월 장내매수를 통해 지분을 지속 확대, 기말 지분율 31.04%.

사업 부문별 요약

컨설팅사업부(SAP PO/CPI 구축·유지보수 컨설팅), 솔루션사업부(SAP 보안솔루션: 암호화 EnDB, 접근제어 xCon, 통합로그 PLUS 등), 서비스사업부(커넥트 서비스 — EDI SaaS 플랫폼)의 3개 사업부로 구성. 특허 39건 보유(출원 중 국내 31건·해외 9건 포함).

가이던스 및 전망

전방시장인 SAP ERP 시장 성장에 연동. SAP코리아 2024년 소프트웨어 매출 4,936억원(YoY +20%), 2015~2024 CAGR 5.98%.
국내 EAI 솔루션 시장은 2018~2028 연평균 15.8% 성장 전망(NICE디앤비).
SAP가 2027년 이후 구버전 ERP 서비스 종료를 예고함에 따라 SAP 암호화 솔루션 시장 성장 견인 요인으로 언급.

리스크 요인

인적자원 기반 사업(컨설팅·구축용역) 특성상 전문인력 확보·유지가 실적에 직접적 영향.
매출의 진행률 인식(투입 노무시간 기준)에 따른 회계추정 불확실성.
신용등급 BBB~BBB- 수준(한국평가데이터·NICE평가정보, 2025년 기준)으로 투자등급 하단.
특정 고객(연결회사 매출의 10% 이상 차지하는 외부 고객 존재) 의존 가능성.

Citations

source_documents/AnnualReport_MD/인스피언-사업보고서-2025.12.md (I. 회사의 개요, II. 사업의 내용, III. 재무에 관한 사항)