핵심 수치
(연결 기준, 단위: 백만원)
| 구분 | 2025년(제3기) | 2024년(제2기) | 2023년(제1기) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 411,470 | 332,070 | 117,529 |
| 영업이익 | 1,615 | 14,206 | (6,120) |
| 당기순이익 | 770 | 10,512 | (6,206) |
- 제1기는 2023년 5월(분할설립) ~ 12월 실적 기준.
- 부채비율 176%(전기 146%), 순차입금비율 113%(전기 77%)로 레버리지 상승.
- 연구개발비/매출액 비율 1.46%(2025) — 전년 1.66%, 전전년 2.96%.
주목할 변화
- 2025년 매출은 전년 대비 +23.9% 증가(3,321억→4,115억원)했으나, 원재료비 상승·설비투자 확대로 영업이익은 142억원→16억원으로 급감(-88.6%).
- 2025년 8월 황화리튬(Li2S) Mother Plant 구축 투자를 확정, 연산 500톤 기반설비 + 초기 150톤 생산설비 건설 착수(전고체전지 소재 상업화 본격 추진).
- 2025년 8월 일본법인 ISU Specialty Chemical Japan Co., Ltd. 설립(신규 연결 종속회사).
- 2025년 9월 재무구조 개선 목적으로 자기주식 269,815주 처분(처분액 약 112억원, 이행률 93.3%).
- 최대주주 ㈜이수 지분 25.04%로 변동 없음. 특수관계인 합산 지분 35.45%.
- 보고서 제출일 이후(2026년) 관리본부장 교체: 노기성 → 양원호(제3기 정기주주총회 신규 사내이사 선임 예정), 신규 감사 후보 박형국.
사업 부문별 요약
- 정밀화학 제품(TDM, IPA, Solvent 등): 매출 2,382억원(비중 57.9%) — 국내 유일·세계 3대 TDM 생산자, 국내 시장점유율 80%.
- 정밀화학 상품(Base Oil, Parasol, MEK 등 트레이딩): 매출 1,617억원(비중 39.3%) — 전년 대비 대폭 증가(917억→1,617억).
- 전고체전지 소재(황화리튬 Li2S): 데모플랜트 샘플 공급 단계, Mother Plant 투자 진행 중(2025년 8월 확정).
- 기타(운송·임대 등): 116억원(2.8%).
가이던스 및 전망
- 정밀화학(TDM/NOM/NDM): 전방산업(ABS·SBR·SB-Latex 등) 증설에 따른 지속 성장 기대.
- 전고체전지 소재: Mother Plant 완공 후 본격 상업화 목표. 에코프로비엠·美 Solid Power·희성촉매·롯데에너지머티리얼즈·동화일렉트로라이트 등과 MOU 체결.
리스크 요인
- 원재료(P-T, Acetone, Raffinate 등) 가격 변동에 따른 원가 압박 — 2025년 영업이익 급감의 주요 원인.
- 외국 생산업체 저가 공세에 따른 정밀화학 시장점유율 하락 우려(TDM 국내점유율 80%로 전년 95%에서 하락).
- 차입금 확대에 따른 부채비율(176%)·순차입금비율(113%) 상승.
- 전고체전지 소재 사업은 상용화 시점·수요 불확실성 존재.
Citations
- source_documents/AnnualReport_MD/이수스페셜티케미컬-사업보고서-2025.12.md