핵심 수치

항목	금액 (억 원)	전년 대비
매출	208.0	+1.0% (206.0억)
영업이익	3.0	-79.7% (14.6억)
순이익	8.2	흑자전환 (전기 -11.8억)
영업이익률	1.4%	전년 7.1%에서 하락

주목할 변화

2024년 12월 스팩(하나금융21호기업인수목적)과의 합병을 통해 코스닥시장에 상장(기술성장기업 특례상장). 합병비율 1:0.2305476, 합병신주 1,708,357주 발행.
매출은 전년 대비 소폭 증가했으나 영업이익은 원재료비 등 영향으로 큰 폭 감소(14.6억 → 3.0억).
순이익은 전기 순손실(-11.8억)에서 당기 순이익 8.2억으로 흑자전환.
2025.05 한국평가데이터 기업신용등급 BB → BB+로 상향.
2025.06 ‘2025년도 AI기반 의약품전주기 기술개발산업’ 총괄 주관연구개발기관 선정.
자기주식 515,670주(6.0%) 보유 — 스팩합병 반대주주 주식매수청구권 행사로 취득분.

사업 부문별 요약

원료의약품(API)/핵심소재: Statin계열(TBFA, TPPBr, MRV-1, Pitavastatin API, Rosuvastatin Strontium API 등) 및 Statin계열 외(Erdostein, Sarpogrelate, Afloqualone, Pelubiprofen, Camostat API 등) 원료의약품·중간소재 생산. 2025년 매출 16,752백만원(제품 기준 Statin+Statin외 합산, 매출비중 약 80.5%).
개량신약원료: MFC-TM001, MFC-IM001, MFC-RM001, MFC-GM001, MFC-EM002 등 개발 중. 2025년 매출 744백만원(3.58%), 전년 대비 성장(2024년 350백만원).
상품(원료의약품 중개판매): Rosuvastatin, Hyaluronate 등. 2025년 매출 2,825백만원(13.58%).

가이던스 및 전망

정성적 서술 위주로 구체적 수치 가이던스는 제시되지 않음. 노인성 근감소증 치료제 신약 원료의약품 개발(플루토 MOU, 2024.02), 신규의약품 개발(중헌제약 MOU, 2025.02) 등 신약 파이프라인 협업을 지속 추진 중.

리스크 요인

원료의약품(API) 시장은 중국·인도 등 저가 공급업체와의 경쟁 심화 위험
완제의약품 맞춤형 사양 생산 특성상 개별 제품 단가 비공개 — 가격 협상력이 제한적일 수 있음
매출의 10% 이상을 차지하는 상위 3개 고객사에 대한 의존도 존재(사명 비공개, 2025년 합산 매출 6,517백만원, 전체 매출의 약 31%)
자기주식 관련 잔여 주식매수청구권 미행사분(59주) 존재

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/엠에프씨-사업보고서-2025.12.md
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