HD현대마린솔루션 2025 사업보고서
핵심 수치
연결 기준 (단위: 억 원, 제10기 2025.01.01~2025.12.31)
| 항목 | 2023년(8기) | 2024년(9기) | 2025년(10기) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 14,305 | 17,455 | 19,827 |
| 영업이익 | 2,015 | 2,717 | 3,501 |
| 당기순이익 | 1,511 | 2,279 | 2,696 |
| 자산총계 | 6,566 | 11,522 | 12,723 |
| 부채총계 | 4,167 | 3,787 | 4,476 |
| 자본총계 | 2,400 | 7,735 | 8,247 |
| 기본주당이익(원) | 3,778 | 5,304 | 6,013 |
- 연결 부채비율 54.3%, 자기자본비율 64.8%, ROE 33.7%(연결) / 부채비율 41.2%, 자기자본비율 70.8%, ROE 33.1%(별도).
- 매출 전년 대비 +13.6%, 영업이익 전년 대비 +28.9%.
- 핵심사업(AM솔루션·친환경솔루션·디지털솔루션) 영업이익률 29.2%, 전체(벙커링 포함) 영업이익률 17.7%.
- 연결에 포함된 회사 수 5개(비상장 5, 상장 0).
- 최근 3년간 회사채 신용평가 등급 없음(신용평가 대상 자금조달 실적 없음).
주목할 변화
- AM솔루션 매출 9,351억(+16%), 이중연료 엔진 서비스·LTSA 성장·벙커링 수급 확대에 힘입어 핵심+비핵심 합산 매출 성장.
- 친환경솔루션 매출 1,723억, FSU 개조 완료·재액화 공사 인도, 2025년 첫 FSRU 수주 달성.
- 디지털솔루션 매출 919억(+30.1%), 신조선 인도 증가에 따른 디지털 제어 제품(HiCONiS 등) 공급 확대 및 Shaft Generator 수요 증가.
- 2025년 9월 부패방지경영시스템 ISO 37001 인증 신규 획득.
- 2025년 3월 본점을 부산에서 경기도 성남시 분당구로 이전.
- 2025년 11월 조직개편 — 영업/기술본부 내 AM Solution·친환경디지털기술·영업/고객지원 3개 부문으로 재편.
- 감사인 교체: 제9기 삼일회계법인 → 제10기 한영회계법인.
- (재인제스트 보강) 원문 재다운로드로 이전 손상본에서 누락되었던 VII·VIII·IX·X장 확인: 최대주주 HD현대㈜ 지분 55.32%(5% 이상 주주 상세: Global Vessel Solutions L.P. 9.99%, 국민연금 6.78%, GIC 6.40%), 대표이사 이기동 2025.12.31 이후 퇴임(후임 김성준 내정), 임원 개인별 보수(이기동 30.08억 원 등), HD현대기업집단 계열사 30개사·타법인출자 6개사 717.85억 원, 대주주와의 영업거래(자회사 매출 297,082·111,876백만원 등) 확인.
사업 부문별 요약
단일 사업부문(선박 After Service)이나 제품군별 매출은 다음과 같음 (연결, 2025년, 단위: 백만원):
| 제품군 | 매출액 | 비중 |
|---|---|---|
| AM솔루션 | 935,079 | 47% |
| 벙커링 | 783,365 | 39% |
| 친환경솔루션 | 172,332 | 9% |
| 디지털솔루션 | 91,925 | 5% |
| 합계 | 1,982,701 | 100% |
가이던스 및 전망
- AM 산업: 엔진 중심 성장에서 벗어나 기자재 사업 확대 추진(전략적 제휴·M&A, Dry Dock 사업 강화) 계획이나 현재 확정된 제휴·M&A는 없음.
- 벙커링: 바이오연료·메탄올 등 친환경 연료 중심 고도화, 2023~2025년 한국석유관리원 바이오선박유 도입 실증연구 참여.
- 친환경솔루션: IMO 규제 강화에 따른 LNG·메탄올·암모니아 등 대체연료 수요 확대 전망, EPLO 등 Small Retrofit 시장 확대 예상.
- 디지털솔루션: 선박 디지털화 시장 2023년 228억 달러 → 2032년 677억 달러(CAGR 10.0%, Infiniti Research) 전망 속 오션와이즈(OceanWise) 등 스마트십 플랫폼 사업 확대.
리스크 요인
- 외환위험: 기능통화(KRW) 외 USD·EUR 등 표시 거래에 따른 환위험 노출(통화선도로 부분 헤지).
- 원자재 가격 변동(구리·아연·니켈·알루미늄·원유) — 특히 벙커링 사업은 원유가 연동.
- 신조선 발주 감소 시에도 AM솔루션 수요는 비교적 안정적이나, 친환경 Retrofit·디지털솔루션은 각각 규제 이행 속도·산업 개화 단계에 따른 변동성 존재.
- 자회사(HD Hyundai Marine Solution Europe/Singapore 등) 지급보증 제공에 따른 우발채무.
- 선박 디지털제어 사업은 Kongsberg 등 글로벌 선점업체와 경쟁.
Citations
- source_documents/AnnualReport_MD/HD현대마린솔루션-사업보고서-2025.12.md — I. 회사의 개요, II. 사업의 내용, III. 재무에 관한 사항(요약재무정보·연결손익계산서), IV. 이사의 경영진단 및 분석의견, V. 회계감사인의 감사의견 등, VI. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항, VII. 주주에 관한 사항, VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항, IX. 계열회사 등에 관한 사항, X. 대주주 등과의 거래내용, XII. 상세표