핵심 수치

연결 기준.

항목	금액 (억 원)	전년 대비
매출	1,370.2	+6.46%
영업이익	149.0	+69.53%
순이익	122.0	+15.64%
영업이익률	10.9%	전기 6.8%

주목할 변화

제52기(2025년) 매출은 자회사 실적 개선 및 환율 영향으로 전기 대비 6.46% 증가한 1,370억 원, 영업이익은 69.53% 증가한 149억 원, 당기순이익은 15.64% 증가한 122억 원 기록.
직전 제51기(2024년)는 건설기계시장 침체로 매출·영업이익이 감소했으나, 2025년 반등.
매출액 대비 10% 이상 거래처 수는 연결 기준 4개(매출액 829억 원), 별도 기준 5개(매출액 825억 원)로 소수 대형 고객사에 대한 의존도가 높음.
건설기계 하부구동부품(Undercarriage Parts) 생산능력 128.4만 EA/년, 가동률 89.75%.

사업 부문별 요약

건설기계부품 제조·판매(단일 부문): 트랙롤러(Track Roller), 캐리어롤러(Carrier Roller), 아이들러(Idler), 텐션실린더(Tension Cylinder) 등 크롤러형 건설기계 하부구동부품을 제조·판매하는 단일 영업부문으로, 별도 부문 정보를 공시하지 않음.
해외 종속회사: 흥국과기(무석)유한공사(중국, 제조·판매), HK JAPAN(일본, 판매법인), HEUNGKUK INDIA(인도, 제조·판매), HEUNGKUK AMERICA(미국, 판매법인).

가이던스 및 전망

별도의 정량적 가이던스는 공시되지 않음. 주요 매출처(볼보그룹, HD건설기계, John Deere 등)의 중국·해외 생산법인 확대에 대응해 해외 종속회사를 지속 설립·운영 중(중국 2005년, 일본 2018년, 인도 2019년, 미국 2022년).

리스크 요인

소수 대형 거래처(연결 기준 4개사 매출 비중 60%대) 집중에 따른 매출 변동성.
건설기계 업황 민감도 — OEM 방식 납품으로 수주량이 업황에 따라 변동.
환율 변동 리스크(해외 종속회사 다수).
시장점유율은 부품 영역 특성상 객관적 산출이 어려워 별도 공시하지 않음.

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/흥국-사업보고서-2025.12.md
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