화신 2025 사업보고서
DART 접수번호 20260316000461 (2026-03-16 제출). 제51기(2025.01.01~2025.12.31) 연결 기준.
핵심 수치
(연결 기준, 단위: 억 원)
| 구분 | 제51기(2025) | 제50기(2024) | 제49기(2023) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 19,625 | 17,123 | 18,028 |
| 영업이익 | 1,024 | 653 | 837 |
| 당기순이익 | 667 | 536 | 773 |
| 영업이익률 | 5.2% | 3.8% | 4.6% |
- 부채비율 172.9% (전기 155.4%), 유동비율 115.8% (전기 89.7%)
- 연구개발비 495억 원 / 매출 대비 2.5%
- 주당 현금배당금 170원 (전기 150원), 연결 배당성향 8.9%
주목할 변화
- 매출 14.6% 증가, 영업이익 56.9% 급증: 북미·인도 시장의 견조한 수요, 하이브리드·전동화 라인업 확대, 원가절감 활동이 주효. 매출총이익률이 9.8%→11.0%로 개선.
- Electrification Parts(배터리팩 케이스) 매출 급증: 199억 원(2024)→580억 원(2025). E-GMP 전기차 전용 플랫폼 및 2026년 하반기 eM 플랫폼 공급 예정.
- 해외 생산거점 확대: 미국 조지아주 사바나 전기차 전용 공장 2025년 하반기 준공·납품 개시, 인도 푸네법인 2025년 하반기 제품 납품 개시.
- 차입금 증가: 조지아 신공장 건설·설비투자 자금 확보 과정에서 변동이자부 차입금 3,617억 원→5,626억 원으로 증가, 부채총계 22.8% 증가.
사업 부문별 요약
화신은 단일 사업부문(자동차부품)으로 보고하며, 제품군별 매출 비중(2025년 연결)은 다음과 같습니다.
| 제품군 | 매출액(억 원) | 비중 |
|---|---|---|
| Chassis Parts (Member·Arm·CTBA·Module) | 13,209 | 67.3% |
| Body Parts (F/Tank·PNL 등) | 2,427 | 12.4% |
| Electrification Parts (Battery Pack Case) | 580 | 3.0% |
| 기타제품 (철판 가공 부산물·원부재료 등) | 2,780 | 14.2% |
| 상품 (해외법인 신차생산설비 외) | 628 | 3.2% |
가이던스 및 전망
- 친환경차(전기차·하이브리드) 부품 매출 비중 확대 및 중장기 성장 기반 강화를 목표.
- 미국 조지아·인도 푸네 현지 생산체계 단계적 확대로 글로벌 공급망 안정성·현지 대응력 제고.
- 배터리팩 케이스(BPC)를 시작으로 전기차 신사업 체제 구축. 차세대 eM 플랫폼 BPC 공급 예정(2026년 하반기).
- 미-중 무역갈등·미국 관세 정책 변화에 따른 긴장감 상존하나, 북미·인도 주력 차종 양산 확대 기조 유지.
리스크 요인
- 고객 집중 리스크: 매출 대부분이 현대차·기아(현대차그룹) OEM에 집중 — 전방 완성차 생산계획 변동에 직접 노출.
- 원자재 가격 변동: 철판 매입액이 원재료의 34.6%(4,500억 원). 가격 변동은 판매단가 소급 정산으로 일부 상쇄되나 시차 존재.
- 환율 변동: 해외법인 운영에 따른 외화(USD 중심) 자산·부채 노출. 통화선도·옵션으로 헤지하나 잔존 위험 존재.
- 차입금 부담: 신공장·설비투자 확대로 차입금·부채비율 상승.
- 신용등급: 회사채·기업평가 BBB(투기등급 인접) 수준 — 조달 비용·접근성 제약 가능.
Citations
- 화신 2025 사업보고서 원문 — III. 재무, II. 사업의 내용, IV. 이사의 경영진단