형지글로벌 2025 사업보고서
핵심 수치
제10기(2025.01.01~2025.12.31), 연결 기준.
| 구분 | 2025년(제10기) | 2024년(제9기) | 2023년(제8기) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 376.8억원 | 398.0억원 | 484.2억원 |
| 영업이익(손실) | -80.8억원 | -93.9억원 | -10.1억원 |
| 당기순이익(손실) | -344.9억원 | -163.3억원 | -45.5억원 |
별도 기준: 매출액 293.4억원, 영업이익 -75.8억원, 당기순이익 -337.1억원.
주목할 변화
- 2025.03.13 임시주주총회에서 상호를 ‘주식회사 까스텔바작’에서 ‘주식회사 형지글로벌’로 변경(코스닥 상장 유지, 상장일 2019.06.10).
- 2025.07.18 주주배정 유상증자 실시 — 발행주식총수가 6,624,733주 → 24,023,008주로 대폭 증가, 이에 따라 최대주주(패션그룹형지) 지분율이 53.58%(기초) → 22.18%(기말)로 희석.
- 연결 당기순손실이 전년 -163억원 대비 -345억원으로 확대(2배 이상). 유상증자에 따른 전환사채·파생상품 관련 평가손실 등이 순손실 확대에 영향을 준 것으로 추정.
- 사외이사 이용재·조원웅이 2025.03.31 임기만료로 사임, 강찬우(전 수원지검장·검사장 출신 변호사)가 신규 사외이사로 선임.
- 사업 부문은 골프웨어 단일 브랜드(‘까스텔바작’) 중심 구조 유지, 매출 비중은 골프의류 78.2%·골프잡화 17.0%·라이선스 등 기타 4.8%.
사업 부문별 요약
단일 사업(패션/골프웨어) 영위. 별도 사업부문 공시 없음 — 제품 매출유형별 비중은 다음과 같음(2025년 기준, 별도).
| 매출유형 | 품목 | 매출액(천원) | 비중 |
|---|---|---|---|
| 제/상품 | 골프의류 (까스텔바작) | 29,468,464 | 78.20% |
| 제/상품 | 골프잡화 (까스텔바작) | 6,417,861 | 17.03% |
| 기타 | 라이선스, 소모품매출 등 | 1,796,966 | 4.77% |
판매경로별: 직영/대리점 34.29%, 백화점/마트/할인매장 21.32%, 홈쇼핑 13.60%, 법인영업(수출포함) 17.51%, 온라인 7.65%, 기타 5.63%.
가이던스 및 전망
별도의 정량적 가이던스 공시 없음. 캐주얼·애슬레저·스포츠 의류로 브랜드 확장 및 IT 등 이업종 협업을 통한 신규 사업 발굴을 추진 중이라고 기재.
리스크 요인
- 연결·별도 기준 3개년 연속 영업손실·당기순손실 지속, 2025년 순손실이 전년 대비 대폭 확대(-345억원)되어 재무 건전성 우려
- 대규모 유상증자(2025.07)로 최대주주 지분율이 53.6%→22.2%로 급격히 희석, 지배구조 안정성 변수
- 생산을 전량 외주(외주가공비 국내 93.3%)에 의존하여 원가·품질 관리에 외주업체 의존도가 높음
- 골프웨어 단일 브랜드(‘까스텔바작’)에 매출이 집중되어 있어 브랜드·트렌드 리스크에 취약
- 지배기업(패션그룹형지) 앞 자금대여 등 계열사 간 자금거래 존재 — 대주주 신용위험 연계 가능성
Citations
- 형지글로벌 2025 사업보고서 (source_documents/AnnualReport_MD/형지글로벌-사업보고서-2025.12.md)