현대약품 2025 사업보고서
제62기 정기 사업보고서. 결산기말 2025년 11월 30일(현대약품은 11월 결산법인). DART 접수번호 20260213002543, 접수일 2026-02-13. 별도 재무제표 기준(연결대상 종속회사 없음).
핵심 수치
별도 기준 (단위: 억 원, 제62기 = 2024.12.01~2025.11.30)
| 항목 | 제62기(2025) | 제61기(2024) | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,918 | 1,757 | +9.1% |
| 영업이익 | 42 | 1.8 | +2,219.6% |
| 당기순이익 | 23 | (5.7) | 흑자 전환 |
| 영업이익률 | 2.2% | 0.1% | +2.1%p |
| 기본주당순이익 | 96원 | (22원) | 흑자 전환 |
- 자산총계 1,617억 / 부채총계 811억 / 자본총계 821억 원 (제62기말).
- R&D 비용 186억 원, 매출 대비 9.68%(제61기 9.16%, 제60기 7.08%) — 매출 대비 연구개발 비중 지속 상승.
- 기업신용등급 A-(나이스디앤비, 2025.12.30 본평가).
주목할 변화
- 영업이익 급증·흑자 전환: 전기 영업이익이 거의 0(1.8억 원)에 그쳤으나 제62기 매출 9.1% 성장에 힘입어 영업이익 42억 원으로 약 22배 증가, 당기순이익도 적자에서 흑자(23억 원)로 전환.
- 현금성자산 급감: 현금 및 현금성자산이 103억(제61기)→25억 원(제62기)으로 감소. 매출채권(386억→446억)·재고자산(291억→326억) 증가 및 유형자산 투자에 기인.
- 신제품 출시 가속: 사전 피임약 ‘슬린다정’(2025.01, 국내 첫 프로게스테론 단일 성분), 치매 복합제 ‘디엠듀오정’(2025.03), 고혈압 복합제 ‘칸데바로정’(2025.10), 필름형 유착방지제 ‘라파필름’(2025.12) 등 다수 출시.
- 화장품 사업 확장: 탈모케어 ‘마이녹셀’ 2026년 1월 올리브영 입점 예정 등 채널 확대.
사업 부문별 요약
별도 부문 매출 (제62기, 단위: 억 원)
- 의약품(ETC·OTC): 1,599억 원, 비중 83.4%. 영업이익 35억 원. 전문약(디엠듀오·에제페노 등)·일반약(마이녹실·버물리·루핑) 중심.
- 식품(음료): 261억 원, 비중 13.6%. 영업이익 5.7억 원. ‘미에로화이바’ 식이섬유 음료가 핵심(출시 후 누적 21억 병 판매). 단, 외부거래는 127억이며 특수관계자(현대내츄럴) 매출이 134억으로 부문 매출의 상당 부분 차지.
- 기타(화장품·임대 외): 58억 원, 비중 3.0%. 영업이익 1.3억 원. 스킨케어 ‘랩클(LABCLE)’, 탈모케어 ‘마이녹셀(MINOXELL)’ 등.
가이던스 및 전망
- 회사는 별도 가이던스를 명시 제공하지 않음. 정성적으로 신약 파이프라인(당뇨신약 HDNO-1605 등) 및 라이선스 도입 신제품(슬린다·원레비 등) 매출 확대를 성장 동력으로 제시.
- R&D 투자 확대 기조 유지(매출 대비 9%대), 신약연구소 광교 확장 이전(2024.12) 완료.
- 화장품(마이녹셀) 국내외 채널 확대 추진.
리스크 요인
- 약가 인하 규제: 보험약가 인하에 따른 ETC 매출·마진 압박.
- 원료 수입 의존: 레보드로프로피진 등 주요 원료의약품(API)을 수입에 의존 → 환율·공급망 변동에 원가 노출.
- 라이선스 의존 신제품: 슬린다·원레비·나테스토·바이주바 등 다수 주력 신제품이 해외 라이선스인(License-in) 계약 기반 → 계약 조건·로열티·공급 안정성에 의존.
- 특수관계자 거래 집중: 식품 부문 매출의 큰 비중이 특수관계자 현대내츄럴향(134억 원).
- 현금 유동성 축소: 현금성자산 급감 및 유동비율 하락(매입채무 증가).
Citations
- 원본:
dart_pipeline/dart_md/KOSPI/004310_현대약품_2025.md(DART 접수번호 20260213002543) - 현대약품