핵심 수치
연결 기준 (제61기 / 2025년, 단위: 억 원)
| 항목 | 2025년 | 2024년 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 10,983 | 7,916 | +38.7% |
| 영업이익 | 226 | 75 | +202% |
| 당기순이익(전체) | 89 | 16 | 흑자 확대 |
| 지배주주지분 순이익(손실) | -6 | 20 | 적자 전환 |
| 영업이익률 | 2.1% | 0.9% | +1.2%p |
- 연결 매출 급증의 주원인은 한솔로지스틱스의 연결 편입 효과다. 한솔로지스틱스는 2024년 6월 30일을 간주취득일로 연결에 포함되어, 2025년은 온전한 1개 연도가 반영되며 종합물류서비스 부문 매출이 3,467억(2024, 반기) → 6,746억(2025)으로 증가했다.
- 연결 당기순이익은 +89억이나, 지배주주지분 순이익은 -6억으로 적자 전환(비지배지분 이익이 대부분 차지). 이에 따라 (연결)현금배당성향은 -879.0%로 표시된다.
- 별도(지주회사 단독) 기준 영업수익 323억, 영업이익 148억, 당기순이익 158억으로 안정적.
주목할 변화
- 한솔피엔에스 완전자회사화 및 상장폐지: 2025년 9월 현금교부형 포괄적 주식교환(공개매수 포함)으로 한솔피엔에스 지분을 46.07% → 100%로 끌어올려 완전자회사로 편입, 2025.09.25 상장폐지. 이로써 연결대상 상장 종속회사는 2사 → 1사로 감소.
- 중기 주주환원정책 도입(2025.05.09 이사회): 2025
2027년 별도 FCF의 3040%를 현금배당· 자사주 매입·소각 재원으로 활용. 주당배당금 100원(2023) → 120원(2024) → 130원(2025, 예정). - 한솔테크닉스가 2025.08 (주)한솔오리온텍을 종속회사로 편입.
사업 부문별 요약
지주회사로서 별도의 영업은 영위하지 않는 순수지주회사이며, 수익원은 상표사용수익·경영자문 수익·배당금수익이다. 연결 종속회사 사업부문(2025년 매출 비중):
- 종합물류서비스(한솔로지스틱스): 6,746억, 59.9% — 최대 부문
- 지류 도소매업 및 IT서비스(한솔피엔에스): 3,062억, 27.2%
- 지류 제조 판매업(한솔페이퍼텍): 1,139억, 10.1% — 골판지 원지
- 지주회사(한솔홀딩스 별도): 323억, 2.9%
지분법 적용 주요 자회사(연결 미포함, 별도 매출 기준): 한솔제지(연결 2조 2,900억), 한솔테크닉스(연결 1조 2,524억).
가이던스 및 전망
- 2025
2027년 주주환원정책 지속 (별도 FCF 3040% 환원). - 한솔로지스틱스 2차전지 물류 경쟁력 기반 미주·유럽 신규시장 확대.
- 한솔제지 감열지 세계 1위·패키징 친환경 사업 확대, 한솔테크닉스 전장·로봇용 전장 성장.
리스크 요인
- 지주회사 수익의 자회사 실적 연동: 배당금·상표권·경영자문 수익이 자회사 실적에 직결. 2025년 지배주주지분 순손실은 자회사 손익·연결조정의 영향.
- 공정거래법상 지주회사 규제: 부채비율(자본총액 2배 초과 부채 금지), 자회사 지분율 요건(상장 30%·비상장 50% 이상 등) 준수 의무.
- 제지·물류 경기 민감도: 펄프·고지 등 원재료 가격, 유가·환율, 내수 경기 변동에 노출.
Citations
- 원본:
dart_pipeline/dart_md/KOSPI/004150_한솔홀딩스_2025.md(DART 접수번호 20260318001586, 2026.03.18 공시) - 한솔홀딩스