코웨이 2025 사업보고서
핵심 수치
연결기준(제37기, 2025.01.01~2025.12.31):
| 항목 | 2025년(제37기) | 2024년(제36기) | 2023년(제35기) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 4조 9,636억 원 | 4조 3,101억 원 | 3조 9,665억 원 |
| 영업이익 | 8,787억 원 | 7,954억 원 | 7,313억 원 |
| 당기순이익(지배지분) | 6,177억 원 | 5,656억 원 | 4,713억 원 |
별도기준:
| 항목 | 2025년(제37기) | 2024년(제36기) | 2023년(제35기) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3조 4,685억 원 | 3조 1,156억 원 | 2조 7,590억 원 |
| 영업이익 | 5,958억 원 | 5,769억 원 | 4,956억 원 |
| 당기순이익 | 3,991억 원 | 4,132억 원 | 3,372억 원 |
- 2025년 연결 매출액은 전년 대비 15.2% 증가한 4조 9,636억 원, 연결 영업이익은 전년 대비 10.5% 증가한 8,787억 원으로 역대 최대 실적.
- 2026년 사업계획: 연결 매출액 5조 2,770억
5조 4,480억 원(+6.3%+9.8%), 연결 영업이익 9,200억9,550억 원(+4.7%+8.7%). - 최대주주는 넷마블㈜(지분율 25.74%, 기말 기준).
주목할 변화
- 자기주식 이익소각: 2025.01.15 보통주 1,235,874주(808억 원) 이익소각, 2025.05.07 감자 654,612주(3.27억 원) 소각. 발행주식총수가 73,799,619주 → 71,909,133주로 감소.
- 주주환원 확대: 2025.02.13 기업가치 제고(Value-up) 계획 공시 — 2025~2027년 연결 당기순이익의 40% 내에서 현금배당과 자사주 매입·소각 비중을 결정. 2026년 귀속 주주환원부터는 ‘고배당 기업’ 요건 충족을 원칙으로 운영.
- 신탁계약을 통한 자기주식 취득: 2025.05.09~2025.12.26 기간 1,141,707주(1,100억 원) 취득, 2026.02.12 이익소각 완료(보고서 작성기준일 이후 사건).
- 계열구조 변화: NECOA HOLDINGS, Inc.(및 자회사 NECOA, Inc., NECOA TECH, Inc.) 지배력 획득으로 신규 연결, 코웨이갤러리㈜ 신규 설립, COWAY INDIA PRIVATE LIMITED 신규 설립(2025.09.12), Coway Japan Co., Ltd. 청산 종결(2024.12.17).
- 정관 개정안(제37기 정기주총 상정): 상법 개정에 따른 ‘사외이사’ 명칭을 ‘독립이사’로 변경, 감사위원 분리선출 확대, 이사회 의장을 독립이사 중에서 선임하도록 하는 안건 등이 주주제안(얼라인파트너스자산운용) 형태로 포함.
- 경영진 변동: 2025.03.31 정기주총에서 사외이사 김정호·김태홍 신규선임(이길연 재선임).
- 이사회 임기 만료 예정: 방준혁·서장원·김순태 사내이사 임기가 2026.03로 만료되며 재선임 예정. 사외이사 후보로 전시문, 선우혜정, 정희선, 박유경, 심재형 등이 신규 상정(2026년 정기주총 기준, 참고용).
사업 부문별 요약
코웨이 매출의 90% 이상이 단일 사업부문(환경가전 렌탈 및 판매)에서 발생하여 별도 사업부문 구분 공시는 하지 않는다. 매출 유형별 구성(연결, 제37기):
| 매출 유형 | 품목 | 매출액(백만 원) | 비율 |
|---|---|---|---|
| 렌탈 매출(렌탈 및 멤버십) | 정수기·청정기·비데 외(국내) | 2,812,795 | 56.7% |
| 일시불 매출 | 정수기·청정기·비데 외, 수출 | 116,247 | 2.3% |
| 기타 매출 | AS/용역 등 | 31,280 | 0.6% |
지역별 매출(연결, 제37기): 국내 3조 771억 원, 아시아 1조 6,398억 원, 미국 2,380억 원, 유럽 85억 원.
가이던스 및 전망
2026년 사업계획: 연결 매출액 5조 2,770억5조 4,480억 원, 연결 영업이익 9,200억9,550억 원. BEREX 브랜드 성장 및 글로벌 시장 확장을 통한 국내외 두 자릿수 성장 지속을 전망.
리스크 요인
- 국내 렌탈 시장 경쟁 심화(경쟁사 정수기·공기청정기 렌탈 확대).
- 해외 사업(말레이시아·미국·중국·태국·인도네시아·베트남·유럽·싱가포르·인도) 환율 변동 및 현지 규제 리스크.
- 얼라인파트너스자산운용의 주주제안(감사위원 전원 독립이사화, 이사회 의장 독립이사 선임 등)에 따른 지배구조 변화 가능성.
- 원자재(필터 등 부품) 조달은 대부분 국산화되어 있으나 일부 첨단 부품의 해외 의존 가능성.
Citations
- source_documents/AnnualReport_MD/코웨이-사업보고서-2025.12.md