핵심 수치
- 별도 매출액: 2025년 36,726백만원(전년 50,088백만원, 전전년 42,309백만원) — 콘텐츠제작(79.6%), 영상기획제작(10.9%), 장비판매(9.5%) 구성
- 연결 영업손실: 3개년 각각 (18,997)/(17,293)/(26,059)백만원 (열 순서 미확정, 지속 적자)
- 연결 당기순손실: 3개년 각각 (17,591)/(28,284)/(25,162)백만원 (열 순서 미확정)
- 자본총계 감소 추세: 98,624 → 70,087 → 53,563백만원(연속 순손실로 자본 잠식 진행 중, 자본잠식률 자체는 원문 미기재)
- 연구개발비/매출액 비율: 최근 4개년 27.31% / 20.59% / 43.71% / 49.89%로 매년 높은 수준 유지
주목할 변화
- 2025년 2월 (주)하이브아이엠의 약 10억원 규모 제3자배정 유상증자 참여 — 리얼타임 콘텐츠 기반 제작 협력 관계 강화 목적
- 콘텐츠 제작 부문(광고VFX·영상VFX·리얼타임콘텐츠·전시공간) 매출 비중이 2023년 72.1% → 2025년 79.6%로 확대, 영상 기획 제작 비중은 21.1%→10.9%로 축소
- 매출액 미달·계속사업손실 관리종목 지정요건에 모두 해당 가능하나, 기술성장기업 특례(상장연도 2021 포함 5개 사업연도)로 2025년 12월 31일까지 유예 적용 중 — 유예 종료 이후 관리종목 지정 리스크 존재
사업 부문별 요약
- 콘텐츠 제작: 광고 및 영상콘텐츠 제작. 자이언트스텝 본체 및 (주)브이레인저, (주)사일로랩, GIANTSTEP Studios Inc.(미국) 담당
- 영상 기획 제작: 영상 콘텐츠 촬영·기획 등 용역. (주)빅인스퀘어 담당
- 장비판매: 방송·영상장비 설비 구축 및 판매. 키마시스템즈(주) 담당
가이던스 및 전망
경영진은 2021년 코스닥 상장 후 조달한 약 987억원(주주배정 유상증자)을 리얼타임 콘텐츠 사업부문 R&D에 투자해왔으며, 2026년부터 전시공간 사업 등 리얼타임 콘텐츠 상업화 매출 증가를 전망(경영진 전망치, 확정 수치 아님).
리스크 요인
- 2년 연속(원문 표현) 영업손실 지속, 실질적으로는 2023~2025 3개년 연속 적자
- 관리종목 지정유예 종료 임박(2025.12.31 기준 유예 종료) — 향후 요건 재해당 여부 모니터링 필요
- 매출 성장 둔화(2024년 500억원→2025년 367억원)
Citations
- source_documents/AnnualReport_MD/자이언트스텝-사업보고서-2025.12.md