핵심 수치 (연결 기준)
| 항목 | 금액 (억 원) | 전년 대비 |
|---|---|---|
| 매출 | 36.7 | -30.0% (전기 52.4억 원) |
| 영업이익 | -222.4 | 적자 축소 (전기 -702.9억 원) |
| 순이익 | -423.9 | 적자 확대 (전기 -1,946.3억 원) |
| 영업이익률 | 적자 지속 | - |
(별도 기준: 매출 36.7억 원, 영업이익 -183.9억 원, 순이익 -422.9억 원)
주목할 변화
- 최대주주 변경: 2025년 12월 18일 제3자배정 유상증자를 통해 최대주주가 창업자 김재진에서 Citadel Multi-Asset Master Fund Ltd.(지분율 14.61%, 600만 주)로 변경됨.
- 매출액이 전기 대비 30.0% 감소(52.4억 원 → 36.7억 원)했으나, 영업손실·연구개발비 축소 등으로 영업손실 규모는 전기보다 축소(-702.9억 원 → -222.4억 원).
- 다만 당기순손실은 전기 대비 확대(-1,946.3억 원 → -423.9억 원 손실이나, 전전기 -623억 원 대비는 확대 기조).
- 특허권 관련 소송: 미국 인슐렛(Insulet Corporation)과 유럽통합특허법원 등에서 특허 분쟁 진행 중. 2025년 2월 수원지방법원 성남지원이 특허권 86건·디자인권 19건·상표권 30건에 대해 가압류 결정(피청구금액 4억 원, 청구권자 인슐렛).
- 환매조건부 특허 양도계약 체결(매각대금 80억 원 수령, 2026년 4월 24일까지 총 260억 원 지급 시 특허 재양도 받는 조건).
- 대표이사 김재진이 환매수 포기 담보로 본인 보유주식 2,435,000주를 회사에 담보 제공.
- 연구개발비/매출액 비율 57%(연결)로 R&D 투자 비중이 매우 높음.
사업 부문별 요약
- 웨어러블 인슐린 펌프(EOPatch): 전기삼투펌프(Electro-Osmotic Pump, EOP) 기술 기반 무가스 발생형 정밀 약물 주입 플랫폼. 당뇨환자용 패치형 인슐린 펌프가 핵심 제품.
- 디지털 헬스케어 통합관리: 혈당 데이터 기반 정밀 투약 제어, AI 기반 개인 맞춤형 치료 솔루션으로 확장 추진.
- 중국 합작사(SINOFLOW): 관계기업 SINOFLOW Co., Ltd를 통한 중국 시장 인슐린펌프 제작 기술지도 및 설비투자 지원.
가이던스 및 전망
범용 약물 전달 플랫폼 기술 확보를 목표로, 특정 질환에 국한되지 않는 다양한 치료 영역으로 확장 계획. 글로벌 웨어러블 의료기기 시장에서 기술 경쟁력 강화 및 중장기 성장 기반 확보를 추진.
리스크 요인
- 지속적인 영업손실 및 순손실 (완전자본잠식 위험 요인 포함 가능)
- 인슐렛(Insulet)과의 특허 소송 및 자산 가압류 리스크
- 최대주주가 재무적 투자자(Citadel)로 변경되어 지배구조 불확실성 존재
- 특허권 담보 제공(전환사채 관련 질권설정) 등 재무 레버리지 이슈
Citations
- 원본:
source_documents/AnnualReport_MD/이오플로우-사업보고서-2025.12.md - 기업 페이지