핵심 수치

연결기준(원화 환산). 원본은 위안화(CNY)로 작성되었으며, 원화 환산치는 보고서 내 별도 재무제표 KRW 표기 기준.

항목	금액 (억 원)	전년 대비
매출	1,832.9	+11.3%
영업이익	-614.8	적자지속(적자폭 축소)
순이익(지배기업 귀속)	-769.0	적자지속(적자폭 확대)
영업이익률	-33.5%

(CNY 원표: 2025년 매출 926,741,227위안(+6.43%), 매출총이익률 38.49%, 영업이익 -310,836,113위안, 당기순이익 -388,563,337위안)

주목할 변화

2025년 9월 자회사 Organic Gaohang Tea Co.,Ltd.(케이만) 신규 편입(지분투자 목적)
2024년 12월 주식병합(10:1) 이후 2025년 두 차례 제3자배정 유상증자(4월 45,000,000주, 10월 100,000,000주) 및 11월 전환사채 전환청구권 행사(55,002,652주)로 발행주식총수 급증(48,809,242주 → 251,004,876주)
매출 구성에서 신발시리즈(제화) 비중이 2023년 29.2% → 2025년 52.0%로 급성장, 기존 주력이던 화장품 매출 비중은 상대적으로 축소
2026년 2월 사내이사 임국강 중도퇴임(舊 최대주주), 2026년 4월 제3자배정 유상증자 납입으로 최대주주가 SUN YANE로 변경(보고서 작성기준일 이후 사건)
감사의견: 신한회계법인, 적정의견(3개년 연속), 핵심감사사항은 “수익의 발생사실”

사업 부문별 요약

화장품(영유아용): 클렌징·피부케어·여름용·기능성·영아용·임산부용·유아용(프리미엄) 등 7개 시리즈, 중국 내수 100% 판매, 2025년 매출 비중 합계 약 48.0%
신발(제화): 남성화·여성화·아동화, 중국·인도네시아 시장, 2022년 진출 이후 매출 비중 급증하여 2025년 52.0%로 최대 매출원

가이던스 및 전망

기존 영유아 화장품을 중심으로 연구개발 지속, 영아용·임산부용 라인 확장 및 한국 상장에 따른 브랜드 이미지 개선을 통한 시장점유율 제고 계획. 중국 출산장려 정책 전환에 따른 수요 증가를 긍정적 요인으로 언급.

리스크 요인

3개년 연속 연결 영업손실·순손실 지속(계속기업 관련 명시적 불확실성 강조는 없으나 재무상태 악화 우려)
잦은 지분 희석(유상증자·전환사채) 및 최대주주 빈번한 변경(2020~2026년 사이 4회 이상)
매출채권 신용위험이 상위 5대 고객에 편중(당기말 약 39%)
지배구조 관련: 대표이사(홍콩 국적)와 실질 경영진(중국 자회사) 간 분리 구조, 지주회사 성격상 실질 사업은 자회사(남평식애일용품유한공사 등)에 있음

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/오가닉티코스메틱-사업보고서-2025.12.md
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