핵심 수치

연결 기준 (단위: 억 원)

항목	금액	전년 대비
매출	116.1	+40.0% (전기 83.0)
영업이익(손실)	-17.7	적자폭 축소 (전기 -37.1)
순이익(손실, 지배지분)	-5.5	적자폭 축소 (전기 -23.0)
영업이익률	-15.2%	개선 (전기 -44.7%)

별도 기준: 매출 100.98억 원(+21.7%), 영업손실 21.7억 원, 당기순손실 9.06억 원

주목할 변화

2025년 3월 (주)에이아이딥(IC카드·소프트웨어 자문개발업, 지분 80.91% 인수) 지분 취득으로 최초로 연결재무제표 작성. 종속기업 편입에 따라 연결 매출·손익이 별도 대비 확대
자기주식 700,000주(4.59%)를 2025년 2월 전량 처분 완료 — 기말 자기주식 보유 없음
SI(시스템 통합) 매출 비중이 2024년 33.8%에서 2025년 67.4%로 급증(78.3억 원), CTI 제품군(CTX·MNX) 매출 비중은 상대적으로 축소
2025년 4월 최대주주 케이사인의 주식매수선택권 행사로 지분율 42.06%→42.01%로 소폭 희석
기업신용평가등급 BB0(2025.04.22, 나이스평가정보) 신규 획득
2026년 3월 정기주주총회에서 정관 개정(전자주주총회 미도입, 사외이사→독립이사 명칭 변경 등) 승인

사업 부문별 요약

CTI(사이버 위협 인텔리전스): CTX(위협 인텔리전스 플랫폼)·MNX(NDR)·MDX(문서형 악성코드 탐지)·MAX(AI 백신) 제품군. 2025년 매출 37.9억 원(32.6%), 전년 55.0억 원 대비 감소
SI(시스템 통합): 보안 시스템 구축 프로젝트. 2025년 매출 78.3억 원(67.4%), 전년 28.0억 원 대비 급증

가이던스 및 전망

별도 명시적 가이던스 없음. 300억 개 이상 축적된 인텔리전스 데이터를 기반으로 CTX·MNX·MDX·MAX 제품군 고도화 지속 예정
에이아이딥 인수를 통한 사업 다각화(IC카드·소프트웨어 자문개발) 추진 중

리스크 요인

3개년 연속 영업손실(2023~2025 별도 기준)
프로젝트성 매출 비중 확대(SI)로 매출 변동성 및 수주 예측 어려움 — 별도 수주잔량 관리 체계 부재
최대주주 케이사인 및 특수관계인 지분 집중(59.65%)

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/샌즈랩-사업보고서-2025.12.md
샌즈랩