핵심 수치

(연결 기준, 단위: 백만원)

구분	제8기(2025)	제7기(2024)	제6기(2023)
매출액	14,625	25,098	32,030
영업이익(손실)	(6,746)	(2,645)	(2,401)
당기순이익(손실)	(12,216)	(6,925)	(11,980)
지배기업주주지분순이익	(12,037)	(6,901)	(11,980)
자산총계	45,587	56,705	28,607
자본총계	31,436	34,082	16,666
기본주당순손실(원)	(198)	(173)	(380)

주목할 변화

최대주주 변경 절차 진행 중: 2025년 7월 17일 기존 최대주주 엑스트윈스1호 조합 외 2인이 스트레지 1호 조합 외 5인에게 지분 12,524,719주(양수도대금 181억원)를 양도하는 계약을 체결. 계약금 17억원 지급 완료, 잔금 164억원은 2026년 3월 24일 지급 예정이며 동일자 제3자배정 유상증자(발행가 75억원, 신주 14,734,774주, 주당 509원)도 계획됨.
2025년 12월 11일 임시주주총회에서 상호 변경 및 사업목적 추가 안건은 부결되었으나, 사내이사(이정훈·문장민·김용휘·Leon Sing Foong 등)·사외이사(전인규·박용진) 선임 안건은 가결 — 신규 최대주주측 인사의 이사회 진입이 진행 중인 것으로 파악됨.
대표이사가 이창현·이정훈 각자대표 체제로 운영(2025.12월 이정훈 신규 선임).
종속회사 변동: 2025.1월 ㈜비비데이터브릭 신규 출자(지분 100%)로 연결 편입, 2025.9월 ㈜제이앤에이치홀딩스 지분 전량 매각으로 연결 제외.
2021년 11월 상상인이안제1호기업인수목적 주식회사와의 SPAC 합병으로 코스닥 상장. 이후 2023년 경영권 양수도(비투엔인수목적제이차), 2024년 5월 유상증자(엑스트윈스1호 조합 최대주주 등극) 등 최대주주가 수차례 변경된 이력.

단일 보고부문(K-IFRS 제1108호 기준, 별도재무제표). 매출 구성(연결, 제8기 기준):

별도 공시된 정량적 실적 가이던스 없음. 과거 3개년(2021~2022년 사업보고서) 예측치 대비 실제 실적 괴리 10% 이상 발생 이력 있음(인건비·외주비 상승, 관계회사 평가손실 등 요인).
AI 전환(AX)·RAG 기반 엔터프라이즈 지식 플랫폼 ‘HYPERGLORY’ 출시 등 솔루션 사업 고도화를 통한 수익 구조 개선을 추진 중이라고 서술.

3개년 연속 영업손실·순손실, 매출 지속 감소(2023년 320억원 → 2025년 146억원)로 수익성 훼손 심화
최대주주 변경 계약(2025.7월 체결, 2026.3월 잔금·유상증자 완결 예정)에 따른 지배구조 불확실성 — 계약 미완결 리스크 및 경영진 교체 가능성
임시주총 안건(상호 변경 등) 부결 이력 — 주주간 의견 불일치 가능성
유동성전환사채·파생상품부채 등 복잡한 자본조달 구조(2024년말 기준 유동성전환사채 48억원, 파생상품부채 32억원)
수주산업 특성상 계절성(2분기·4분기 매출 집중) 및 공공·대기업 중심 고객 구조에 따른 매출 변동성

비투엔 2025 사업보고서 (source_documents/AnnualReport_MD/비투엔-사업보고서-2025.12.md) — 회사 개요, 요약재무정보, 주주현황, 임원현황, 보고기간 후 사건