핵심 수치 (연결 기준)

(별도 기준: 매출액 433.6억 원, 영업이익 23.0억 원, 당기순이익 25.8억 원)

주목할 변화

2025년 매출은 전년 대비 19.8% 증가했으나, 연결 영업이익은 64.4% 급감(24.1억→8.6억 원). 연구개발비 부담(매출 대비 11.85%) 및 원가율 상승이 주 원인으로 추정.
연결 당기순이익은 오히려 전년 대비 89% 증가(6.3억→11.8억 원) — 금융손익 등 영업외 요인 영향으로 추정(미확인, 상세 손익 항목 미분석).
수소충전소 매출 비중이 급증(2024년 12.8% → 2025년 42.1%)하며 연료전지(38.6%) 매출 비중을 역전. 2025년 SK플러그하이버스와 액화수소충전소 8개소 구축 계약 체결이 반영된 것으로 판단.
2024년 2월 1,100억 원 규모 공장(창원 성산구 제2공장 부지·건물) 인수 완료 — 해양·육상 수소모빌리티 시장 진출 목적.
연결대상 종속회사: 범한머티리얼즈㈜(MEA 제조, 지분 70.71%) 1개사.
최대주주는 범한산업㈜(지분 51.36%)로 설립 이후 변동 없음.

당사는 수소연료전지 사업 단일 부문으로 운영되며 사업부문별 재무정보는 별도 기재하지 않음(보고서 명시). 제품군 기준 매출 구성은 다음과 같음.

연료전지: 잠수함용(장보고-Ⅲ급 독점 납품, 대한민국 해군), 건물용(5/6/10kW), 수소버스용·선박용 개발 중. 2025년 매출 167.2억 원(비중 38.6%)
수소충전소: 기체수소충전소 30개소, 액화수소충전소 9개소 수주·구축(2025년 말 기준). 2025년 매출 182.8억 원(비중 42.1%)
기타: 2025년 매출 83.6억 원(비중 19.3%)

2026년 기대 수주: ①장보고-Ⅲ급 잠수함용 연료전지 모듈(예비용-전투교체품) ②장보고-Ⅱ급 잠수함용 연료전지 모듈(국산화 교체) ③액화수소충전소 추가 수주 ④순수수소 건물용 연료전지 시스템
2026년을 SOFC(건물용) 및 해양·육상 수소모빌리티용 연료전지 사업 진출 원년으로 설정, 생산능력 증설 필요성 언급(구체적 규모 미정)
캐나다 CPSP 프로젝트 등 해외 잠수함 시장 진출 추진 중