시장 구조
벤처캐피탈(VC)은 「벤처투자 촉진에 관한 법률」에 근거해 설립되는 벤처투자회사로, 벤처투자조합을 결성하고 업무집행조합원(GP)으로서 조합 자금을 중소·벤처기업에 지분투자한다. 운용자산(AUM) 규모가 업계 순위를 가르는 핵심 지표이며, 투자기업의 상장(IPO)·M&A 등 엑시트를 통한 조합지분법 이익이 실적 변동성의 주요 원인이다.
주요 플레이어
2025년 말 AUM 기준 국내 VC 순위(더벨 리그테이블):
- 한국투자파트너스 — AUM 3조 6,700억원
- SBVA — AUM 2조 2,625억원
- KB인베스트먼트 — AUM 2조 1,660억원
- 에이티넘인베스트먼트 — AUM 2조 630억원
- IMM인베스트먼트 — AUM 1조 7,729억원
- 인터베스트 — AUM 1조 5,938억원
- DSC인베스트먼트 — AUM 1조 5,455억원(7위), 코스닥 상장 VC. 종속회사 슈미트(액셀러레이터)를 통한 추가 운용자산 1,900억원.
경쟁 구도
- AUM 상위사(한국투자파트너스·SBVA·KB인베스트먼트 등)와의 격차가 크며, DSC인베스트먼트는 상장 VC로서 자본시장 조달 접근성이 상대적 강점.
트렌드 및 이슈
- 벤처투자 시장 위축기에는 신규 펀드 결성이 어려워지고, 기존 포트폴리오의 엑시트(IPO·M&A) 타이밍이 실적에 직접 영향.
- 액셀러레이터(AC) 겸영을 통한 초기 투자 파이프라인 확보 경쟁.
규제 환경
- 벤처투자 촉진에 관한 법률(舊 여신전문금융업법 신기술사업금융업 규제에서 이관), 중소벤처기업부 등록·감독.