사업 개요
주식회사 한울앤제주(구 제주맥주㈜)는 2015년 2월 4일 제주특별자치도 제주시에 설립되어 알코올성·비알코올성 음료(크래프트 맥주 등)를 제조·판매하는 회사입니다. 2021년 5월 26일 이익미실현기업 특례 요건으로 코스닥시장에 상장했습니다. ‘제주맥주’라는 단일 기업 브랜드로 ‘제주XX에일’ 시리즈를 통일된 이미지로 커뮤니케이션하는 전략을 취해왔습니다.
2025년 중 제3자배정 유상증자를 통해 최대주주가 케이파트너스1호투자조합(이후 ㈜한울반도체로 지배력 이전)으로 변경되며 경영권 안정화와 자본 확충이 이루어졌고, 이를 계기로 ㈜제이케이벤처스(신기술사업금융업), ㈜팥고당에스피(F&B) 등을 신규 종속기업으로 편입하며 기존 맥주 제조·판매 중심에서 사업 다각화를 추진하고 있습니다. 본점소재지는 제주특별자치도 제주시 한림읍 금능농공길 62-11.
재무 하이라이트 (연결 기준, 단위: 억 원)
| 구분 | 제9기(2023) | 제10기(2024) | 제11기(2025) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 217 | 183 | 139 |
| 영업이익(손실) | (104) | (48) | (49) |
| 당기순이익(손실) | (124) | (209) | (115) |
| 자본총계 | 228 | 83 | 160 |
- 별도 기준 2025년 매출액 120억 원, 영업손실 34억 원.
- 매출액은 3개년 연속 감소(217억→183억→139억 원). 대외 무역정책 불확실성, 강달러·고금리, 주류업계 가격 경쟁 심화, 원재료(맥아·홉) 가격 급등에 따른 원가 상승이 주된 요인.
- 2025년 자본 확충(제3자배정 유상증자)으로 자본총계가 전기 대비 큰 폭 증가.
사업 부문
- 한울앤제주 크래프트맥주부문 — 기존 핵심 사업(제주맥주 브랜드 제조·판매)
- 2025년 이후 신기술사업금융업(㈜제이케이벤처스), F&B(㈜팥고당에스피, ㈜제이케이코어밸류) 계열사 편입으로 사업 다각화 진행 중 (부문 재무 미분리)
주요 주주
2025년 말 기준 (지분율):
- 케이파트너스1호투자조합 — 29.22% (2025년 중 제3자배정 유상증자 참여로 최대주주 등극. 이후 한울반도체가 조합 출자금 전부를 인수하며 지배력 이전)
- 한울반도체 — 17.11% | 기업 페이지 — 케이파트너스1호투자조합에 대한 지배력 획득으로 회사의 실질 최대주주로 판단됨
- 자기주식(한울앤제주) — 0.07%
- 기타주주 — 53.60%
밸류체인
경영진
- 김백산 — 대표이사(사내이사), 경영총괄, 최대주주의 특수관계인
- 이광보 — 사내이사
- 김용식 — 사내이사, 최대주주의 특수관계인
- 이창환 — 사내이사, 최대주주의 특수관계인 (동명이인 주의: 기존 /executives/이창환 페이지는 NI스틸 대표이사로 별도 인물)
- 이영구 — 사외이사
- 정해선 — 사외이사
리스크
- 관리종목 지정 유예 관련: 당사는 이익미실현기업 특례로 코스닥에 상장하여, 상장일(2021.5.26)이 속한 사업연도를 포함해 연속 5개 사업연도(~2025년)까지는 매출액 미달 및 대규모 법인세비용차감전계속사업손실 발생에 따른 관리종목 지정 요건 적용이 유예됨. 2025년(제11기)이 유예 마지막 해로, 이후 사업연도부터는 해당 요건이 정상 적용될 수 있어 매출 개선이 이루어지지 않으면 관리종목 지정 리스크 존재.
- 5년 연속 영업손실: 2021~2025년 5개 사업연도 연속 영업손실 발생. 신규상장 특례로 투자주의환기종목 지정은 되지 않았으나, 특례 유예기간 종료 후 손실이 지속될 경우 투자주의환기종목으로 지정될 수 있음.
- 매출 감소 추세: 3개년 연속 매출액 감소, 주류 가격 경쟁 심화 및 원재료비 상승으로 수익성 압박 지속.
- 최대주주 변경 및 사업 다각화 리스크: 2025년 최대주주가 케이파트너스1호투자조합 → 한울반도체로 이전되며 기존 맥주 사업과 무관한 신기술사업금융업·F&B 계열사를 다수 신규 편입, 사업 다각화에 따른 통합·집행 리스크 존재.
- 종속기업 관련 규제 리스크: 종속기업 ㈜제이케이코어밸류(구 ㈜빅페스타)가 부동산투자회사법상 최대주주 적격성 요건 관련하여 2025년 10월 국토교통부로부터 ㈜스타에스엠자기관리부동산투자회사 주식처분명령을 통보받았으며, 취소소송·집행정지 신청 진행 중(소송결과 미확정).
Citations
- 한울앤제주 2025 사업보고서 — 요약재무정보, 주요주주현황, 임원 현황, 리스크(관리종목 유예, 종속기업 규제) (source_documents/AnnualReport_MD/한울앤제주-사업보고서-2025.12.md)