유수홀딩스
사업 개요
유수홀딩스(영문 EUSU HOLDINGS CO., LTD.)는 1949년 12월 23일 “대한해운공사”로 설립되어 1956년 3월 3일 유가증권시장(KOSPI)에 상장한 회사다. 이후 대한선주·대한상선·한진해운· 한진해운홀딩스를 거쳐 2014년 11월 4일 현 상호 “유수홀딩스”로 변경되었다. 자회사 주식을 보유·관리하는 지주회사로서의 실질적 지위를 가지며(공정거래법상 지주회사 요건은 미충족으로 적용 제외), 별도 기준 영업수익은 임대수익(2025년 50.45%)과 배당수익(49.55%)으로 구성된다.
연결대상 종속회사는 21개사(전부 비상장)이며, 주요 종속회사 3개사를 중심으로 사업이 구성된다. 연결 사업부문은 종합물류(국제 화물 포워딩·계약물류, 핵심 자회사 유수로지스틱스, 지분 100%), IT(해운·항만·물류 특화 소프트웨어 개발·공급, 핵심 자회사 싸이버로지텍, 유효지분 53.16%), 기타(여의도 포스트타워 등 부동산 임대업)다. 본사는 서울 영등포구 여의나루로 60, 9층(여의도동, 포스트타워).
산업 및 그룹
- 산업: 지주회사 (종합물류·물류 IT·부동산 임대 지주형 사업회사)
- 그룹: 미확인 — 별도 대규모기업집단 소속 정보 보고서상 확인되지 않음 (group_todo)
재무 하이라이트
연결재무제표 (단위: 억 원)
| 항목 | 2025년(제88기) | 2024년(제87기) | 2023년(제86기) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,185 | 4,359 | 3,418 |
| 영업이익 | 212 | 183 | 220 |
| 당기순이익 | 168 | 316 | 233 |
| ㆍ지배주주지분 순이익 | 46 | 165 | 102 |
| ㆍ비지배지분 순이익 | 122 | 152 | 131 |
| 자산총계 | 4,797 | 4,787 | 5,145 |
| 자본총계 | 4,122 | 4,117 | 4,464 |
- 연결 부채비율 약 16.4%(2025)로 매우 낮으며, 현금및현금성자산 1,794억 원 보유(재무 안정성 높음).
- 비지배지분 순이익(122억)이 지배주주 순이익(46억)을 상회 — 핵심 손익이 비상장 종속회사(특히 싸이버로지텍)에서 발생하고 지분율(53%)만큼만 지배지분에 귀속되는 구조.
- 주당 현금배당금 350원(보통주, 3개년 동일), 현금배당총액 91.1억 원, 연결 배당성향 199.4%(2025, 지배주주 순이익 급감으로 일시 급등). 현금배당수익률 5.7%.
- 기업신용평가 BBB-(한국기업평가, 2024.11.22 본평가).
별도재무제표 — 지주·임대 수익구조 (단위: 억 원)
| 항목 | 2025년 | 2024년 | 2023년 |
|---|---|---|---|
| 매출액(영업수익) | 128 | 104 | 98 |
| 영업이익 | 44 | 20 | 20 |
| 당기순이익(별도) | 58 | 11 | 5 |
- 별도 영업수익은 임대수익(50.45%)·배당수익(49.55%)으로 구성.
신용등급
- [유수홀딩스 신용등급](/ratings/유수홀딩스 신용등급) — 기업신용 BBB-(한국기업평가, 2024.11.22 본평가). 발행 회사채·CP 미상환 잔액 없음.
사업 부문
- 유수홀딩스 종합물류 — 매출 비중 68.7%
- 유수홀딩스 IT — 매출 비중 30.0%
- 기타(임대업 등) — 매출 비중 3.1%
주요 주주
(기준일 2025.12.31, 보통주 기준. 최대주주 및 특수관계인 5인 합계 49.92%)
| 주주 | 지분율 | 유형 |
|---|---|---|
| 최은영 | 18.11% | 개인(최대주주, 회장) |
| THE MIRI STRATEGIC EMERGING MARKETS FUND | 15.31% | 외국인(펀드) |
| (재)양현 | 9.90% | 재단(특수관계인) |
| 조유경 | 9.52% | 개인(임원, 특수관계인) |
| 조유홍 | 9.52% | 개인(특수관계인) |
| 알씨엠오션사모투자(자) | 5.92% | 기관(사모펀드) |
| (주)유수홀딩스사내근로복지기금 | 2.87% | 복지기금(특수관계인) |
| 소액주주(6,641인) | 26.72% | 소액주주 |
- 최대주주(최은영) 및 특수관계인 5인 합계 13,001,120주(49.92%). 상장기업 주주는 없음(양방향 링크 대상 없음).
- 유수
밸류체인
- 유수홀딩스 밸류체인 — 종합물류(글로벌 화주·물류 고객)·IT(국내외 선사·터미널·물류사) 중심
경영진
- 송영규 — 대표이사 사장 (2016.03.25 선임, 연임 3회, 임기만료 2028.03.31)
이사회: 사내이사 1인(송영규), 사외이사 3인(오병관·김기동·이성용). 최은영 회장은 미등기임원.
리스크
- 지배주주 손익의 비지배지분 의존: 연결 당기순이익의 대부분이 비상장 종속회사에서 발생하며 지배지분 귀속분(2025년 46억)은 비지배지분(122억)보다 작음. 종속회사 실적·지분율에 지배주주 이익이 직접 좌우.
- 종합물류 부문 적자 전환: 2025년 종합물류 영업손익 -92억(전년 +58억)으로 적자 전환. 글로벌 물류 운임·물동량 변동에 노출.
- 신용등급 BBB-: 투자등급 최하단으로 자금조달 비용·유연성 제약. 다만 부채비율 16.4%로 재무구조는 견조.
- 임대수익은 보유 부동산(여의도 포스트타워 등)에 의존해 규모가 한정적.